Auch die Fed hilft

Der Hauptsitz der First Republic Bank in San Francisco, Kalifornien, USA, am Samstag, 29. April 2023.

Die akute Phase der Einlagenfluchtkrise endete mit der Beschlagnahme von First Republic durch die FDIC und dem Verkauf an JPMorgan Chase. Die Ereignisse verdeutlichen, wie die Politik der Fed den größten Institutionen geholfen hat. Dennoch ist davon auszugehen, dass Gewerbeimmobilien gegenüber der Einlagenflucht im Mittelpunkt stehen werden.

Am Vorabend der nächsten Grundsatzerklärung der Fed reden alle in Washington mehr über „too big to fail“ als über Geldpolitik. Warum? In zwei Worten: Erste Republik. Das liegt daran, dass JPMorgan Chase, die größte Bank des Landes, die Vermögenswerte des gescheiterten Instituts erwirbt. Nach Monaten, in denen Einlagen von kleineren Regionalbanken zu ihren größeren Brüdern geflohen sind, macht die Übernahme deutlich, dass die größten Finanzinstitute derzeit einen großen Vorteil haben. Und das ist zu einem großen Teil der Fed zu verdanken.